Currency Option. BREAKING DOWN opção de moeda. Os investidores podem hedge contra o risco de moeda estrangeira através da compra de uma moeda colocar ou chamar Comprar um put dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, para vender uma moeda a uma taxa estipulada por uma determinada data uma chamada É o direito de comprar a moeda Um investidor que não tem uma exposição subjacente pode assumir uma posição especulativa em uma moeda comprando ou vendendo um colocar ou chamar Uma pessoa ou instituição que vende um put então tem a obrigação de comprar a moeda, enquanto O vendedor de uma chamada tem a obrigação de comprá-lo. Options de preços tem vários componentes A greve é a taxa em que o proprietário da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor é longo uma chamada, ou vendê-lo, se o Investidor é longo um put Na data de vencimento da opção, que é por vezes referido como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa de pontual no momento Dependendo do tipo da opção e onde a taxa spot está negociando, Em relação N para a greve, a opção é exercida ou expira sem valor Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro Se a opção expira fora do dinheiro, expira sem valor. Assumir um investidor é otimista sobre o euro e acredita Por conseguinte, o investidor compra uma opção de compra de moeda sobre o euro com um preço de exercício de 115, uma vez que os preços de moeda são cotados como 100 vezes a taxa de câmbio Quando o investidor compra o contrato, a taxa à vista do euro é Equivalente a 110 Suponha que o preço à vista do euro à data de vencimento é 118 Por conseguinte, a opção de moeda é dito ter expirado no dinheiro Portanto, o lucro do investidor é de 300, ou 100 118 - 115, menos o prémio pago para a moeda Opção de compra. Revisão e Quiz. Review Os requisitos de margem de futuros dependem da troca, os ativos subjacentes, se o investidor está iniciando uma nova posição ou mantendo um atual, se o investidor é um hedger ou um spe E se a posição é autônoma ou a perna ou um spread. It é importante entender como as opções são valorizados e cotados, a fim de efetivamente negociar contratos de futuros, especialmente aqueles relacionados a taxas de juros ou índices. Limites de preço e outros chamados Disjuntores têm um impacto sobre os preços e as exigências de margem. Uma posição pode ser fechada através de liquidação, entrega ou liquidação em dinheiro. Há um processo especificado para fechar posições que envolve conceitos de atribuição e datas de exercício do mundo de opções. Qual é um fator de Margem. Se a posição é especulativa ou uma hedge. Whether um hedger está iniciando uma posição ou manter one. European ou termos em estilo americano. Time para expiration. A 9 meses T-bill tem um rendimento de 6 08 com 90 dias Até o vencimento Um contrato de futuros para ele está sendo negociado em 985.100 Que é falso. O valor intrínseco do projeto de lei é 984.800. Seu índice IMM é 93 82. O valor do tempo em seu contrato de futuros é 300.It negocia em pontos e 32nds. Uma vez que um contrato de futuros subiu para o seu limite de preço, ele não pode subir mais alto até a data de vencimento. Que não é uma maneira de fechar uma posição de futuros. Cash liquidação. Physical delivery. Matching investidores em posições longas com investidores em posições curtas em O avanço da entrega física é chamado. O que são Opções de Moeda. Uma opção de Moeda também FX, ou FOREX opção é um produto financeiro chamado um derivado onde o valor é baseado fora de um instrumento subjacente, que neste caso é uma moeda estrangeira opções FX são chamar Ou colocar opções que dão ao comprador o direito não a obrigação de comprar call ou vender colocar um par de moedas no preço de exercício acordado na data de vencimento declarada. FOREX negociação de opções foi inicialmente realizado apenas por grandes instituições onde os gestores de fundos, gestores de carteira e empresas Tesoureiros seria offload de risco por cobertura de sua exposição cambial no mercado de opções de FX No entanto, as opções de moeda são agora muito popular amounst investidores de varejo como comércio eletrônico E o acesso ao mercado está agora tão amplamente disponível. Eu pensei que todas as opções de FX foram negociadas sobre o contador OTC. Quando as opções de moeda entraram em cena pela primeira vez, elas foram realmente negociadas OTC - onde as instituições e negociantes de corretagem trocam entre si por telefone para proteger Sua exposição de moeda estrangeira Com as instituições que lidam com transações em bilhões, isso faz sentido, especialmente porque, ao contrário das opções de futuros de ações, não há um local de negociação central para câmbio. No entanto, muitas empresas de corretagem de varejo on - Para os pools de liquidez FOREX que também incluem a negociação de opções de moeda on-line Muitas das opções negociadas através dessas empresas ainda são consideradas OTC como o comerciante cliente transações diretamente com o corretor, em vez de combinar a ordem com outro comerciante Neste caso, Contraparte para a opção de moeda e, portanto, tem que usar o risco. Isso também significa que as opções de moeda podem ser atendidos Para o comerciante individual Sem um conjunto padronizado de regras ditadas por uma troca, um comerciante pode escolher a greve de greve e em raros casos o estilo de expiração do contrato que é negociado com o broker. Not todos os destinos de negociação eletrônica para opções de moeda são OTC embora Por exemplo, HotSpot, FXAll e CurrenX são todos os destinos de liquidez para o mercado FOREX. Além de reservas de liquidez FOREX e OTC com seu corretor, as opções de moeda são Também negociados em câmbios Por exemplo, o PHLX NASDAQ ea CME oferecem opções de moeda em futuros de moeda Estes produtos também serão acessíveis pela maioria dos corretores de opção de FX em linha de varejo. O que os Corretores oferecem negociação de opção de FX on-line. Tome um olhar para a lista abaixo de Corretores que oferecem acesso on-line para o mercado de opção de moeda. São opções de moeda mais arriscadas do que stock options. I diria que existem dois tipos de ris K presente ao negociar opções cambiais contra risco partido e risco de mercado. Para opções de moeda que são OTC com seu corretor, você tem o que é conhecido como risco de contrapartida Isso é, o risco que a empresa que detém o outro lado da transação vai Bem como qualquer obrigação financeira para entregar moeda estrangeira Qualquer acordo de opção que você como um cliente de comerciante segurar com tal empresa tornar-se inútil risco de contraparte está mais presente em opções de moeda do que opções de ações ou futuros, porque não há clearing house central para proteger a opção Comerciantes quando o negociante é incapaz de cumprir as obrigações de exercício. Em termos de risco de mercado, as opções de câmbio são mais sensíveis a fatores macroeconômicos do que opções de ações ou futuros Os fatores políticos e / ou econômicos desempenham um papel importante na visão de moedas Opções de ações no outro Embora ainda afetadas pelas condições macroeconômicas, também são influenciadas por variáveis específicas da empresa, tais como relatórios de ganhos, baixas, Sentimento do setor etc. Opções de Valuation. FX da opção de moeda são geralmente européias e conseqüentemente podem usar um modelo padrão de BS Como uma opção da equidade, as opções da moeda corrente podem ser fixadas o preço usando um modelo preto padrão e scholes da opção com um rendimento de dividendo Com uma opção da moeda corrente, Rendimento representa a moeda estrangeira s continuamente agravado taxa de juros livre de risco Da mesma forma, o preço da opção FOREX terá que considerar. Preço subordinado a taxa FOREX Spot Taxa de Juros Moeda Local Taxa de Juros Dividendo Yield Moeda Estrangeira Taxa de Juros Strike Price A taxa cruzada em Que a moeda será trocada Data de Vencimento A data de expiração da opção Volatilidade A volatilidade futura esperada da taxa de câmbio durante a vida da opção. O preço a termo utilizado para a opção de moeda é uma combinação de ambas as taxas de juros em cada país. Mais Recente do que o Black e Scholes é o Garman e Kohlhagen opção preço modelo de preços eu li que é exatamente o mesmo que A fórmula de BS para opções em ações de pagamento de dividendos, embora eu não vi a fórmula exata Verific para fora os seguintes livros para mais informação na opção de moeda pricing. Suggested Books. FOREX volatilidade pôde surpresa You. As eu estava escrevendo este artigo que eu pensava de As razões que podem ajudar a explicar por que as moedas têm maior volatilidade do que as ações Por alguma razão, eu sempre assumiu que pares FOREX teria maior volatilidade do que, digamos, opções de índice Para avaliar a magnitude da diferença de volatilidade, comecei a comparar uma série de pares FOREX E alguns índices. Fiquei surpreso Usando dados de fim de dia, os índices de ações exibem cerca de dobrar a quantidade de volatilidade do que os pares de moedas principais Dê uma olhada neste. Aqui está a planilha com os dados.9 5 anos de dados foi Utilizado para compilar o acima - a partir do 3 de janeiro de 2000 a 5 de agosto de 2009 eu calculei 30 dias e 100 dias de volatilidade histórica e, em seguida, média de todos os conjuntos de dados Aqui está o resumo. Dices média 26 26 enquanto os 15 pares de moedas em média 12 14. Dado que a volatilidade da moeda é, em média, quase a metade de um índice de equidade, você poderia assumir que os prémios de opção são relativamente metade tão barato também. No entanto, os mercados FOREX são conhecidos por Suas variações no preço do dia intra, por isso talvez esta volatilidade levará os prémios de opção para além de seus valores históricos Então, eu pensei que d dê uma olhada nas volatilidades implícitas para uma amostra de opções de FOREX. Implied dados de volatilidade para moedas é difícil de encontrar tão difícil Na verdade eu não poderia encontrar qualquer livremente disponíveis Eu decidi usar os preços de opções em futuros FOREX listados no CME - CME AUD Contrato Specs - e ligá-los na minha planilha calculator. Note opção A planilha usa o Black e Scholes método para as opções europeias Considerando que as opções de câmbio preço são exercício estilo americano, mas eu não imagino uma enorme diferença lá Para este exemplo, eu acho que é bom O 16 80 implied vol para as opções FOREX AUDUSD isn t O muito longe da volatilidade histórica 15 27 100 dias Ainda muito menor do que a atual 22 72 volatilidade implícita para o índice SP 500 - SP 500 Volatilidade Implícita. Lower Volatility Lower Prêmios. É importante que a volatilidade seja menor para as moedas do que outros tipos de ativos Tudo depende do seu estilo de negociação Volatilidade é fatorada no valor de tempo da opção Quando o nível de volatilidade implícita aumenta isso leva a fatter premiums opção Se você re estratégia está comprando opções para comércios direcionais, em seguida, vols mais elevados tornam este mais caro e seu lucro Por menos de comércio. Se você adora vender opções nuas ou tomar em chamadas cobertas, então os prémios de opção mais elevada significam mais crédito para você quando você estabelecer o trade. Lower Volatilidade Lower Margins. As como um comprador de opção, o seu único risco é o prémio que você paga O contrato de opção No entanto, quando você abre uma opção, seu corretor aloca uma parte de sua conta como uma margem para a posição. Isso é chamado de margem inicial Se o subjacente O mercado se move contra o comerciante, ele pode ter que depositar fundos adicionais, a fim de manter o comércio Isso é chamado de uma margem de manutenção. Se a margem não pode ser mantida devido à insuficiência de fundos, o corretor vai fechar a posição em nome do cliente E retornar todos os fundos restantes para o cliente. No topo da exposição cambial, as margens também são afetadas pelos níveis de volatilidade inerentes à moeda spot subjacente. Taxas de Interesse. Os movimentos da taxa de juros desempenham um papel enorme no movimento de preços de moeda Se , Por exemplo, a taxa de poupança dos Estados Unidos aumenta, enquanto as taxas na Austrália permanecem inalteradas, em seguida, o dinheiro vai fluir para fora da Austrália e para os EUA como o dinheiro mantido em os EUA é agora vale mais em relação à Austrália dada a taxa de câmbio atual O mercado FOREX move-se em resposta à mudança das taxas de juros, o mesmo acontece com os prêmios de opção cujo ativo subjacente é moeda estrangeira. Os países precisam ser considerados e entrar em um modelo de precificação de opções - ao contrário de outros tipos de opções, tais como opções de ações, opções de futuros, etc, que só tomam uma entrada para as taxas de juros para derivar um preço teórico. Ser considerado como o custo de carry para a moeda particular spot. See links externos abaixo para alguns recursos adicionais sobre opções de moeda de precificação. Options on Currency Futures. In além de opções que têm o seu subjacente como moeda estrangeira, os comerciantes opção também pode negociar opções onde O subjacente é um futuro de moeda Que é, um contrato de futuros onde o subjacente é baseado na moeda estrangeira Opções sobre futuros de moeda são muito mais acessíveis do que opções de FOREX retas Como mencionado anteriormente, a maior parte do volume negociado através de opções de moeda tem lugar na Sobre o mercado de balcão OTC mercado, Considerando que opções sobre futuros de moeda são negociados em trocas que podem ser facilmente acessados b Y um corretor on-line O Chicago Mercantile Exchange tem o mais amplamente disponíveis futuros de divisas e opções de moeda no mundo. Opção de moeda versus moeda Futuro. Como todas as opções, quando você compra uma opção seu risco é limitado ao prémio pago pelo derivado Opções também Levar o direito de tomar exercício de entrega do activo subjacente, se assim o desejar. Quando você comprar um contrato de futuros que são obrigados a tomar a entrega ou liquidar em dinheiro o activo subjacente ao expirar Com o risco não está limitado a um prémio como é o caso com as opções de compra , O perfil de risco de um contrato de futuros é mais agressivo tendo potencial de perda tanto em cima quanto em desvantagem do mercado. Contratos futuros de compra também requer o depósito de uma margem inicial que pode ser muito maior do que um prêmio de opção, que flutua em uma variedade de Fatores A margem inicial também ganha juros enquanto um prêmio de opção não é - o prêmio de opção é pago ao vendedor, que ganha os juros sobre o montante pago. Re Opções de moeda Everful. External Links. Adicionar um comentário.
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